Все просто: банк-эмитент – это тот банк, который выпустил вашу  чек из POS-терминала и пересылка денег со счета клиента на счет 

ТАСКОМБАНК — новый эмитент системы электронных денег «Макси» «Макси» — это коалиционная программа лояльности, которая позволяет 

Не раз приходилось слышать: «вот накоплю побольше денег, тогда и буду Это пари между Николаем и эмитентом ноты. На условиях 

Интервью со Светланой Краевой, ИФК
РЦБ: Без преувеличения можно сказать, что сейчас мы наблюдаем бум размещения облигаций российскими компаниями, как производственными, так и финансовыми. Ваша компания также работает в этой сфере?
С. К.Конечно. Направление эмиссионных ценных бумаг в нашей компании появилось по двум причинам. Первая причина состоит в том, что мы понимали необходимость расширения деятельности компании. И вторая причина - это объективный дефицит финансовых инструментов на рынке. Обращаемые акции, облигации и векселя есть у очень узкого круга эмитентов. В то же время мы чувствовали, что рынок начинает стабилизироваться, если можно так сказать, после кризиса.
Уместно будет заметить, что российский рынок обеспечивает сегодня доходность, существенно большую, чем западный. Поэтому мы считаем, что рано или поздно инвесторы сюда придут, и им будет нужно куда-то вкладывать деньги. Дефицит инструментов опасен тем, что большие средства вкладываются в узкий круг инструментов небольшого количества эмитентов, и возникает риск перегрева рынка.
Всем понятно, что вывести бумагу на рынок, организовать этот процесс - достаточно непростая работа. Процедура выпуска ценных бумаг жестко регламентирована законодательством, и инвестиционный рынок, в отличие от других отраслей, очень формализован: либо ты играешь по его законам, либо ты на рынке не присутствуешь.
Необходимость такой , с одной стороны, упрощает деятельность, а с другой стороны, требует весьма высокого профессионализма . Кроме того, здесь задействован очень большой круг игроков рынка ценных бумаг: биржа, депозитарий, платежный агент, регистраторы, эмитенты, ФКЦБ России. Играют свою роль и смежные отрасли - аудит, финансовая отчетность и т.д.
Правильно составить документ - это лишь техническая сторона дела. Есть более трудоемкая и сложная часть - это организация работы с инвестором. Нужно, чтобы инвестор заплатил за бумагу деньги. Необходимо определить круг инвесторов, кому могла бы быть интересна эта бумага, убедить их в правильности решения о покупке. Естественно, это требует достаточно тонкого и глубокого знания инвестици-онного рынка, знания внутренних проблем эмитентов.

Перечислим их: 1-ая группа — это эмитенты. Эмитенты — это те лица, которые хотят получить денег на этом рынке. 2-ая группа — это инвесторы, 

РЦБ: А сам эмитент не может справиться с этой работой?
С. К.Смотря какой эмитент. Если говорить, допустим, о ТНК, то они сами это делают. ТНК - команда высокопрофессиональных управленцев, и они знают, что делают. У них есть стратегия развития. Практически только ТНК собственными силами выпустила собственные облигации. Сейчас на рынке присутствует не так уж много эмитентов с облигационными займами.
В большинстве своем они все-таки привлекали инвестиционную компанию. ТНК является приятным исключением.
РЦБ: Как вы выбираете эмитентов для вывода на рынок?
С. К.Сегодня на рынке сложилась интересная ситуация. В принципе вывести на рынок ценную бумагу - это скорее консультационная функция. Да, мы берем на себя функции организаторов, мы берем на себя менеджерские функции, но в чистом профилированном виде андеррайтинговые функции мы на себя не берем. Нам законодательство здесь подыгрывает тем, что мы не обязаны покупать на себя всю эмиссию или большую ее часть. Мы этим пользуемся, как любая инвестиционная компания. Для нас слишком рискованно выкупать весь объем эмиссии. Поэтому на рынке консультирования поми-мо управленческого консалтинга сейчас начинает выделяться вторая - инвестиционный консалтинг. Это структурирование и выпуск ценной бумаги, это переговоры с инвесторами. Одним словом, это практическая инвестиционно-банковская деятельность, как это называется на Западе.
Вы совершенно правильно поставили вопрос: как мы выбираем эмитента? Потому что в принципе инвестиционная банковская деятельность весьма специфична, и это одно из ее правил. Для того чтобы создавать инструменты, формировать свою клиентскую базу, нужны менеджеры, которые продвигают эти услуги на рынок.
Как мы это делаем? Выбирается группа эмитентов, проводится более углубленный анализ, расставляются окончательные акценты. Эмитенту надо еще рассказать, что ему нужны деньги, потому что далеко не все эмитенты это понимают. Точнее, они не всегда понимают, что привлечь их можно помимо кредитования в банке.

периоды люди получают акции вместо зарплаты, когда денег у Эмитент ценных бумаг – это не только организация, которая 

С другой стороны, если эмитент дорос до того, что стал разбираться в правилах фондового рынка, он понимает, что ему нужен консультант. Нормальная практика на Западе для таких случаев - это устраивать тендер, т.е. конкурс среди консультантов. Но специфика России сохраняется и на сегодняшний момент, инвестиционно-банковской деятельность в большой степени обусловлена сложившимися связями с эмитентами. Как правило, в качестве эмитентов выступают клиенты, с которыми уже сложились определенные навыки работы, которым предоставляются какие-либо услуги и которым нужны более сложные услуги. Это логичное продолжение уже существующей совместной деятельности.
По большому счету можно тремя способами выходить на эмитента: первое - это предыдущая деятельность; второе - когда эмитент сам выходит на тебя, он знает тебя по рынку; третье - это активное продвижение собственных услуг.
РЦБ: Почему основной формой привлечения средств ваши клиенты избрали именно облигационные займы, а не эмиссию акций?
С. К.Техника процесса акций и облигаций - практически это одно и то же, разница лишь в экономической природе этих бумаг. И если нам клиент говорит, что ему нужна помощь в организации эмиссии акций, то мы помогаем ему. Если же он говорит, что ему нужны облигации, то мы помогаем ему в выпуске облигаций. Хотя мне кажется, что не всегда эмитенты понимают, что есть акции и что есть облигации с точки зрения последствий.
Нужно грамотно построить работу с клиентом, объяснив ему, куда какой путь ведет и что нужно иметь стратегию выхода на рынок, потому что если выйти с одной ценной бумагой, деньги и потом забыть о своих ценных бумагах вообще, то второй раз выйти на рынок уже не удастся. Иными словами, нужно соблюдать правила и этику профессионального поведения на этом рынке.
Выпуск именно облигаций, а не акций, с одной стороны, свидетельствует о закрытости эмитента и, с другой стороны, показывает, что он готов вернуть эти деньги обратно инвестору. Мы здесь говорим о порядочном эмитенте, который заинтересован именно в том, чтобы сформировать свой рынок ценных бумаг, - это работа не одного года. Но такая работа, если она будет проведена профессионально, дает ему возможность наработать кредитную историю на публичном, общественном рынке. Сейчас он за это платит и, может быть, платит достаточно дорого, но впоследствии, когда у него будет уже положительная история развития собственного рынка ценных бумаг, он будет платить за кредитные ресурсы меньше (и повысит свой за счет повышения кредитного рейтинга).
Хотя многие специалисты здесь со мной не согласятся, я знаю людей, которые считают, что единственный способ привлечь деньги - это отдать пакет акций. Но, как правило, небольшой (миноритарный) пакет акций на сегодняшний день не всегда интересен инвесторам. Их интересуют либо блокирующие, либо контрольные пакеты, а это уже особый круг инвесторов - так называемые стратегические инвесторы. И путь в акционерный капитал эмитента уже несколько иной.
РЦБ: Что касается информационной открытости эмитента - это больше работа эмитента или его консультанта, инвестиционного банкира?
С. К.Безусловно, какая-то часть нашей работы в этом есть, но я считаю, что прозрачность компании - это один из составляющих элементов ее успеха в целом. Почему? Потому что нельзя быть закрытым и рассчитывать на то, чтобы кто-то купил твою ценную бумагу. Никто ее не купит, если ты не будешь публиковать свою финансовую отчетность, если не будешь открыт для инвестора.
Естественно, очень большое значение при этом имеет разработанная стратегия компании. Кроме того, у менеджмента должно быть четкое понимание необходимости в развитии собственной компании. И здесь мы им, конечно, можем помочь своими опытом и знаниями.

Поэтому многие считают, что электронные деньги это наличные, У электронных денег всегда есть свой эмитент – тот, кто выпускает 


Электронные деньги – это денежные обязательства эмитента  Кто является эмитентом электронных денег в России? Давайте 

Это деньги, номинальная стоимость которых устанавливается и Эмитент бумажных и/или электронных денег не должен иметь 


Эмитент - юридическое лицо, орган исполнительной власти или местного Эмитентом денег единолично является государство через 


о платежных системах иностранные эмитенты электронных денег не смогут попасть в украинский Реестр, как это предложил НБУ.

Банк эмитент - это организация, выпускающая в свободное Эмитентом денег, в большинстве стран, выступает центральный банк.


Товар – это предмет, услуга или информация, произведенная с целью обмена Эмитенты (производители) денег так же, как и производители других 


Облигация — это ценная бумага, по которой эмитент обязуется возвратить взятую в долг сумму денег с процентами. Эмитент — организация 

Они продолжают владеть облигациями, и эмитент выкупает их. Это создает впечатление, что эмитент продает свои акции по цене, выше текущей 


Эмитент - тот кто выпускает (эмитирует) ценные бумаги. от своего имени обязательства перед владельцами денег и ценных бумаг 


Эмитент электронных денег. Платежные учреждения. Платёжные учреждения – это участники финансового рынка Латвии, действующие на основании 

Эмитент - это организация, которая провела денежную эмиссию, то есть выпустила, определенное количество денег, акций или других ценных бумаг в 


Все это свидетельствует о власти эмитента. Но в случае с натуральными деньгами дело обстоит иначе. Если эмитент действительных денег будет 


К сожалению, сегодня интерес к размещению денег в эти виды финансовых  Самый популярный и часто встречающийся эмитент ценных бумаг это 

Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, при выплате дивидендов эмитент переводит в депозитарий сумму денег, 


Эмитент кредитной карточки - это та организация, которая выпускает проведение расчетов с банком-эмитентом карточки, зачисление денег на 


и расчетов В центробанковских системах эмитентом электронной  институты — эмитенты электронных денег — это кредитные институты, что 

Эмитент ценных бумаг – это юридическое либо орган госвласти, Эмитенты на рынке ценных бумаг обычно выпускают их в виде акций и облигаций.


Эмитентом бумажных денег является государство либо Депозитные деньги - это частные кредитные деньги, связанные с движением текущих счетов 


Электронные деньги – это электронный заместитель наличных денег,  которое выпущено при получении эмитентом денег с целью совершения 

При погашении электронных денег сумма и валюта выдаваемых денежных электронных денег к погашению банк-эмитент обязан погасить их путем вознаграждения, если это непосредственно связано с необходимостью 


Эмитент — это организация, выпустившая (эмитировавшая) деньги или ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.


эмитенты денег это норма

эмитенты денег это фиаско


эмитенты денег это всего


эмитенты денег этот

эмитенты денег это место


эмитенты денег это моя


эмитент электронных денег это

эмитенты денег это интересно


эмитент денег это


эмитенты денег это


Меню

Реальные частные инвесторы дающие займы


Закон убыли энергии


Реструктуризация обязательств по бюджетному кредиту


Судебные расходы состоят из государственной пошлины


Сельэлектрострой акционерное общество


Займ акцепт


Трудовая пенсия меньше социальной


Понятие иностранных инвестиций и иностранных инвесторов


Эмиссионными бумагами являются векселя


Плюсы и минусы теневой экономики


График общего продукта


Ресурсы факторы производства главные вопросы экономики


Счет фактура инвестору


Развитие частной и общественной собственности


Овердрафт начисление процентов


Демографическая проблема вопросы


Овердрафт смотреть онлайн бесплатно


Договор оферты онлайн


Черты идеологии социализма


Влияние государственного долга на экономику страны


Правовой статус оферты


Детская дотация в 2017 году


На какой срок предоставляется бюджетный кредит


Ассигнования и лимиты бюджетных обязательств это


Взыскание неустойки по алиментам срок давности


Экономическая модель развития сша


Создание непубличного акционерного общества


Пенсия за трудовой стаж 2015 год


Акционерное общество концерн гермес


Механизм для кровати трансформера цена


Бюджетный дефицит и государственный долг россии


Петров имеет вексель на 15000


Идеология социализм коммунизм


Предельная прибыль валовой доход предельные издержки


Место бюджетного права в системе российского права


Бюджет и бюджетная система учебник


Агентский договор публичной оферты


Форма безналичных расчетов обеспечивающая гарантию платежа


Продукты в колонию общего режима


Таблица для расчета неустойки по алиментам


Разумный инвестор отзывы


Долг по овердрафту


Избыток крови в сосудах


Государственные займы бывают


Основные типы производственных функций


Акционерное общество средне невский судостроительный завод


Учет наличных и безналичных расчетов


Деноминация 2016 таблица


Этапы эмиссии акций


Большое количество избыток